4月6日晚，菲林格爾公告稱(chēng)，對(duì)公司2021年年度至2025年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)表及附注中涉及的部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正并追溯調(diào)整。具體包括：將持有的臨港基金及海南基金由“其他權(quán)益工具投資”重分類(lèi)至“其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)”；將原于2024年確認(rèn)的收入2338.34萬(wàn)元予以跨期調(diào)整，其中703.46萬(wàn)元調(diào)整至2023年度予以確認(rèn)，1511.28萬(wàn)元調(diào)整至2025年度予以確認(rèn)，123.60萬(wàn)元予以抵銷(xiāo)。

　　菲林格爾承諾，2024年度，公司扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)或不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的其他收入后的營(yíng)業(yè)收入調(diào)整后金額為3.04億元。本次差錯(cuò)更正不會(huì)導(dǎo)致公司2024年度扣除后的營(yíng)業(yè)收入低于3億元，亦不會(huì)導(dǎo)致公司已披露的定期報(bào)告盈虧性質(zhì)的改變。

　　4月3日晚，菲林格爾公告稱(chēng)，公司及相關(guān)人員近日收到上海證監(jiān)局出具的《關(guān)于對(duì)菲林格爾家居科技股份有限公司采取責(zé)令改正措施并對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取出具警示函措施的決定》（簡(jiǎn)稱(chēng)《決定書(shū)》）。

　　《決定書(shū)》顯示，公司存在如下違規(guī)行為：9個(gè)工程項(xiàng)目收入確認(rèn)不實(shí)、部分金融資產(chǎn)分類(lèi)不準(zhǔn)確導(dǎo)致年報(bào)虛假記載，以及董事、高管薪酬審議程序不合規(guī)。

　　這一情況隨即引發(fā)市場(chǎng)質(zhì)疑：《決定書(shū)》及會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正公告均未詳細(xì)披露公司9個(gè)工程項(xiàng)目的具體金額等核心信息，且公司對(duì)2024年度營(yíng)業(yè)收入的調(diào)整數(shù)額有違常理，菲林格爾2024年?duì)I收是否真的達(dá)到公司承諾的不低于3億元？

　　除4月收到的《決定書(shū)》外，早在今年2月，菲林格爾就曾收到上海證券交易所《關(guān)于菲林格爾家居科技股份有限公司業(yè)績(jī)預(yù)告相關(guān)事項(xiàng)的監(jiān)管工作函》（簡(jiǎn)稱(chēng)《工作函》），并就營(yíng)業(yè)收入確認(rèn)問(wèn)題作出回復(fù)。

　　有分析人士認(rèn)為，《決定書(shū)》明確指出公司年報(bào)存在虛假記載，《工作函》則重點(diǎn)問(wèn)詢(xún)營(yíng)收確認(rèn)，這表明監(jiān)管部門(mén)正在持續(xù)關(guān)注菲林格爾的財(cái)務(wù)問(wèn)題。

　　具體來(lái)看，《決定書(shū)》顯示，在工程項(xiàng)目收入確認(rèn)方面，公司通過(guò)使用偽造的驗(yàn)收單、要求甲方配合提前出具驗(yàn)收單、以?xún)?nèi)部審批流程延后確認(rèn)收入等行為，將不應(yīng)計(jì)入2024年收入的9個(gè)工程項(xiàng)目收入確認(rèn)至當(dāng)年，導(dǎo)致2024年年度報(bào)告存在虛假記載。

　　在金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理方面，2021年8月、12月，公司先后作為有限合伙人投資上海臨港新片區(qū)科創(chuàng)一期產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、海南省重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展基金合伙企業(yè)（有限合伙）。這兩筆金融資產(chǎn)不符合權(quán)益工具的定義，公司將其持有期間的公允價(jià)值變動(dòng)損益計(jì)入“其他綜合收益”科目，相關(guān)會(huì)計(jì)處理不符合規(guī)定，導(dǎo)致2021年至2024年年度報(bào)告存在虛假記載。

　　此外，2022年至2024年，公司董事報(bào)酬未經(jīng)股東（大）會(huì)審議、高級(jí)管理人員的薪酬未經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)并向股東（大）會(huì)說(shuō)明，不符合相關(guān)規(guī)定。

　　《工作函》則顯示，上海證券交易所高度關(guān)注菲林格爾的營(yíng)業(yè)收入確認(rèn)與關(guān)聯(lián)交易實(shí)質(zhì)，并要求公司就以下四項(xiàng)問(wèn)題作出回復(fù)。

　　第一，區(qū)分不同業(yè)務(wù)板塊，逐季度列示營(yíng)業(yè)收入金額、占比、同比變動(dòng)、收入確認(rèn)政策及報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生變化，并結(jié)合相關(guān)規(guī)定，說(shuō)明收入確認(rèn)的合規(guī)性，是否存在通過(guò)提前或跨期確認(rèn)收入以規(guī)避退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形。

　　第二，列示各業(yè)務(wù)板塊前十大客戶(hù)的基本情況，包括客戶(hù)名稱(chēng)、關(guān)聯(lián)關(guān)系、是否本期新增客戶(hù)、合同簽訂時(shí)間及金額、收入確認(rèn)政策、結(jié)算周期及信用政策、應(yīng)收賬款余額、截至回函日的回款情況等。

　　第三，列示全年所有工程類(lèi)業(yè)務(wù)的交易對(duì)方基本情況、合同簽署日期、項(xiàng)目名稱(chēng)及金額、項(xiàng)目驗(yàn)收時(shí)點(diǎn)及驗(yàn)收依據(jù)、結(jié)算情況、應(yīng)收賬款余額、截至回函日的回款情況等，說(shuō)明是否存在通過(guò)提前或跨期確認(rèn)收入以規(guī)避退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形。

　　第四，逐筆列示全年與原實(shí)際控制人及其控制的相關(guān)主體開(kāi)展關(guān)聯(lián)交易的具體情況，包括項(xiàng)目名稱(chēng)、合同簽署日期、定價(jià)依據(jù)、是否為本期新增交易、收入確認(rèn)政策與其他同類(lèi)非關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)是否一致、項(xiàng)目驗(yàn)收時(shí)點(diǎn)及驗(yàn)收依據(jù)、項(xiàng)目結(jié)算情況及形成應(yīng)收賬款余額、截至回函日的回款情況，并結(jié)合前述內(nèi)容說(shuō)明相關(guān)關(guān)聯(lián)交易的公允性和商業(yè)實(shí)質(zhì)。

　　菲林格爾回應(yīng)稱(chēng)：公司遵循《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》相關(guān)規(guī)定，收入確認(rèn)政策報(bào)告期內(nèi)無(wú)變化，收入確認(rèn)合規(guī)，不存在通過(guò)提前或跨期確認(rèn)收入以規(guī)避退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形；公司對(duì)關(guān)聯(lián)方收入確認(rèn)政策與其他同類(lèi)非關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)一致，公司本期關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允，具備商業(yè)實(shí)質(zhì)。

　　菲林格爾業(yè)績(jī)已連續(xù)多年下滑。其2024年年報(bào)顯示：公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.36億元，同比下滑14.86%；凈利潤(rùn)虧損3730.71萬(wàn)元。根據(jù)公司2025年年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，菲林格爾預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)為-8500萬(wàn)元至-6500萬(wàn)元，扣非后凈利潤(rùn)為-9000萬(wàn)元至-7000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入3.4億元至3.7億元，扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入為3.3億元至3.6億元。

　　本次會(huì)計(jì)調(diào)整過(guò)后，菲林格爾2024年扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)或不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的其他收入后的營(yíng)業(yè)收入僅為3.04億元，距離退市紅線萬(wàn)元。

　　市場(chǎng)擔(dān)憂在于：為何《決定書(shū)》與會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正公告均未披露金額等工程項(xiàng)目的詳細(xì)信息？且一般而言，單個(gè)工程項(xiàng)目收入體量不小，為何菲林格爾9個(gè)項(xiàng)目的跨期收入調(diào)整僅2338.34萬(wàn)元？菲林格爾2024年的實(shí)際營(yíng)收是否線億元退市“紅線”？

　　此外，在家裝行業(yè)市場(chǎng)需求尚未出現(xiàn)明顯回暖跡象的情況下，公司2025年的營(yíng)收能否企穩(wěn)？大部分跨期收入（1511.28萬(wàn)元）被調(diào)整至2025年予以確認(rèn)，其理由是否充分？公司2025年的收入確認(rèn)是否真的如《工作函》回復(fù)顯示得那樣“合規(guī)且公允”？

　　更耐人尋味的是，在財(cái)務(wù)疑云與退市利劍的籠罩下，2025年年中菲林格爾突然籌劃易主，并在9月火速完成易主。

　　2025年6月，菲林格爾公告稱(chēng)，安吉以清科技合伙企業(yè)（有限合伙）及實(shí)控人金亞偉擬受讓菲林格爾實(shí)控人丁福如及其一致行動(dòng)人的股份合計(jì)25%（恰好低于30%的強(qiáng)制要約收購(gòu)義務(wù)觸發(fā)線），成為上市公司新控股股東和實(shí)控人。而丁福如方仍持有菲林格爾19.56%股權(quán)，但承諾“放棄爭(zhēng)奪控制權(quán)”。同時(shí)，菲林格爾單一第一大股東菲林格爾控股擬將所持27.22%股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給陜國(guó)投·樂(lè)盈267號(hào)信托、渤源達(dá)朗基金、和融聯(lián)基金，實(shí)現(xiàn)完全退出。

　　彼時(shí)，上海證券報(bào)記者注意到，該次交易結(jié)構(gòu)之復(fù)雜、股權(quán)安排之巧妙，折射出背后諸多蹊蹺之處（詳見(jiàn)本報(bào)2025年6月5日和7日?qǐng)?bào)道《“五問(wèn)”菲林格爾蹊蹺易主交易》《追問(wèn)菲林格爾公告“澄而不清”》）。

　　此次菲林格爾財(cái)報(bào)存在虛假記載，且收入跨期調(diào)整理由不充分，可以合理質(zhì)疑，公司易主是否系前實(shí)控人丁福如“東窗事發(fā)”前“金蟬脫殼”之舉？

　　有資深投行人士向記者透露，在已被確認(rèn)的不應(yīng)計(jì)入的收入外，菲林格爾2024年可能還存在依靠關(guān)聯(lián)交易虛增收入的行為。

　　該人士解釋稱(chēng)，菲林格爾深陷管理失控、股東內(nèi)斗與內(nèi)部人侵占利益等問(wèn)題。公司時(shí)任董事長(zhǎng)尤根·菲林格爾在2024年年報(bào)中表示，無(wú)法保證報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，且這已是他第二次對(duì)公司年報(bào)表示“無(wú)法保證”。

　　此外，菲林格爾曾存在未按規(guī)定履行關(guān)聯(lián)交易審議程序、未及時(shí)披露關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，且未在相應(yīng)年度定期報(bào)告中予以披露等違法違規(guī)事項(xiàng)。

　　2024年9月，因工程建設(shè)事項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易不規(guī)范，上海證監(jiān)局對(duì)公司采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施，對(duì)實(shí)際控制人、副董事長(zhǎng)丁福如和監(jiān)事會(huì)主席范斌分別采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。2025年1月17日，上交所下發(fā)紀(jì)律處分決定書(shū)，對(duì)菲林格爾及丁福如、范斌予以通報(bào)批評(píng)。

　　上述投行人士特別提到，菲林格爾與上海瓊閣電子科技發(fā)展有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“上海瓊閣”）2024年發(fā)生的合計(jì)超過(guò)3158萬(wàn)元的關(guān)聯(lián)交易，“市場(chǎng)在幾年前曾有傳聞，菲林格爾與上海瓊閣簽署的上海敬賢養(yǎng)護(hù)院項(xiàng)目在開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)上存在困難，但2024年雙方的關(guān)聯(lián)交易數(shù)額又相對(duì)較大，超過(guò)3000萬(wàn)元”。

　　記者查閱公告發(fā)現(xiàn)：上海瓊閣于2021年9月與菲林格爾全資子公司菲林格爾木業(yè)（上海）有限公司簽署《上海敬賢養(yǎng)護(hù)院一期木地板供應(yīng)及安裝工程施工合同》，合同金額為353.38萬(wàn)元；于2022年11月與菲林格爾全資子公司菲林格爾智能家居（上海）有限公司簽署《上海敬賢養(yǎng)護(hù)院一期櫥柜衣柜等供應(yīng)及安裝工程合同》，合同金額為2050.00萬(wàn)元；于2022年11月與菲林格爾控股子公司菲林格爾家居科技（江蘇）有限公司簽署《上海敬賢養(yǎng)護(hù)院一期木門(mén)供應(yīng)及安裝工程施工合同》，合同金額為1098.00萬(wàn)元。

　　上述投行人士表示，菲林格爾與上海瓊閣的關(guān)聯(lián)交易，或許早已被監(jiān)管部門(mén)關(guān)注。

　　上海證券交易所針對(duì)公司2024年年報(bào)的問(wèn)詢(xún)函顯示，其報(bào)告期內(nèi)前五名客戶(hù)銷(xiāo)售額合計(jì)9713萬(wàn)元，占年度銷(xiāo)售總額的28.89%，其中關(guān)聯(lián)方銷(xiāo)售額達(dá)3135.14萬(wàn)元。監(jiān)管部門(mén)要求公司就關(guān)聯(lián)交易的公允性、商業(yè)實(shí)質(zhì)作出說(shuō)明。公開(kāi)信息顯示，該關(guān)聯(lián)方為上海瓊閣。

　　身陷監(jiān)管處罰、市場(chǎng)質(zhì)疑與經(jīng)營(yíng)困境，完成易主的菲林格爾未來(lái)發(fā)展前景仍不明朗，上海證券報(bào)將持續(xù)跟蹤事態(tài)進(jìn)展。